日元贬值难移鸽派人士认定,薪资增长是日本央行转鹰的关键

日元贬值难移鸽派人士认定,薪资增长是日本央行转鹰的关键

#日元贬值难动鸽派决心 薪资增速才是日本央行转鹰关键#稳健的工资增长,而不是贬值的日元,很可能是促使日本央行放弃超低利率的关键点,因为政策制定者固执地希望紧张的就业市场最终能提振消费需求。

由于日本经济依然疲软,预计日本央行短期内不会加息,即使这意味着日元将面临更大的下行压力。日元对美元汇率跌至32年低点,企业进口成本也有所上升。

不过,四名熟悉日本央行思路的消息人士表示,焦点可能会转移到2023年4月前日本央行备受争议的债券收益率上限政策,届时企业和工会将制定明年的工资标准,该标准将反映2022年通胀上升的情况。

分析人士表示,日本央行行长黑田东彦的第二个五年任期也将于明年4月结束,这为逐步放弃激进的刺激计划打开了大门。其中一名消息人士称:“这对日本来说是千载难逢的机会,最终将开启薪资-通胀的良性循环。这也将是日本央行决定如何设定收益率上限的关键时刻。”

投资者高度关注日本央行何时通过调整收益率曲线控制政策(YCC)来摆脱其在全球央行中的“鸽派局外人”地位。根据YCC的说法,日本银行将短期利率设定为负,并将10年期日本政府债券的收益率限制在接近零的水平。如果日本央行调整YCC,最有可能的第一步是要么提高10年期国债收益率目标,要么扩大围绕这一目标设定的50个基点的隐含区间。

对市场的影响可能是巨大的。即使收益率目标稍有提高,也可能引发大规模的债券抛售,因为这意味着日本央行通过无限制购债放松对10年期国债收益率的限制。

低利率不是永恒的。

日本央行排除了通过加息来阻止日元下跌的可能性,因为日本法律赋予政府(而非央行)对汇率政策的管辖权。但这并不意味着日本的低利率是永恒的。日本央行措辞谨慎的指导方针给了它在通胀达到2%之前调整YCC目标的空间,只要它保持整体货币环境宽松。

消息人士称,一些日本央行官员认为,如果工资涨幅足够大,实现2%左右的需求驱动型通胀的前景得到改善,明年有可能讨论调整YCC。另一名消息人士称:“关键是工资、收入和消费是否会增加。如果数据增加,就有条件讨论调整政策。”

虽然近几年日本的工资几乎没有增长,但这次成功的几率可能更高。原材料成本高企引发一波涨价潮,推动9月CPI连续第六个月超过2%。最近的一项调查显示,日本企业预计5年后通胀率将达到2%,这预示着日本可能最终摆脱顽固的通缩思维。

日本主要工会联合会Rengo指出,明年将要求加薪约5%,以弥补通胀上升,高于今年设定的4%目标。分析人士称,尽管今年到目前为止实际工资仅增长了2%,但工会的宏伟目标和岸田文雄对加薪的关注给企业带来了加薪的压力。另一名消息人士称:“薪资谈判的结果将是衡量日本央行政策前景的关键。形势可能会比过去更加积极。”

目前,尽管受到公众的批评,黑田东彦仍将他在YCC的赌注增加了一倍,押注最近由成本推动的通胀将是暂时的,并警告全球经济衰退的风险。此外,日本央行的9名董事没有就央行应该以多快的速度逐步退出刺激措施达成共识。今年4月,鸽派董事会成员告诉朝日野口,日本央行为了调整超宽松政策,不得不将工资提高近3%。

然而,随着日元走软推高生活成本,民众情绪越来越反对YCC,因此日本首相岸田文雄一直受到国会的密切关注。尽管日本央行大规模购买债券,但超长期债券的收益率已升至多年高位,这让人怀疑YCC的有效性。

公众情绪的变化,以及最近越来越多的迹象表明通胀压力可能会持续比预期更长的时间,可能会使日本央行委员会更倾向于至少就黑田东彦离任时调整YCC进行辩论。

第四位消息人士称:“日本央行应维持当前政策多久是个问题。这个问题明年可能会变得更加迫切。”

本网站有部分内容均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责,本网站无法鉴别所上传图片或文字的知识版权,如果侵犯,请及时通知我们,本网站将在第一时间及时删除,不承担任何侵权责任。转转请注明出处:https://dyxw.gyxinw.com/4964.html

(0)
上一篇 2023年5月5日 上午12:37
下一篇 2023年5月5日 上午12:41

相关推荐

  • 超千万人极端通勤:有人单程3个小时,上班族们到底在经历着什么呢?

    超千万人极端通勤:有人单程3个小时,上班族们到底在经历着什么呢? #超千万人极端通勤:有人单程3小时#一个新的趋势是,除了北上广深扩展外,极端的通勤者还从非一线城市扩展开来。 各地城市的变迁,正在逐步改造年轻人的生活。 全国忍受着60分钟以上极端通勤的人口,超过了1400万人。 01 正确的计划 晓妍剩下的时间只有三分钟。 早上7:59,从江苏昆山出发,G7…

    2023年5月5日
    0
  • 青岛一小区现鳄雀鳝 物业抽水抓捕数条“怪鱼”

    青岛一小区现鳄雀鳝 物业抽水抓捕数条“怪鱼” 近日,有群众反映,青岛西海岸新区一小区内人工湖中出现了数条“怪鱼”,有一米多长,长嘴尖牙,以湖中的其他鱼类为食,疑似外来物种鳄雀鳝。当地政府得知消息后迅速组织小区物业,进行抽水捕捞。 8月27日,两条鳄雀鳝被捕捞上岸。据了解,湖内仍有未被捕获的鳄雀鳝,捕捞仍在进行中。 专家表示,鳄雀鳝目前并没有被纳入外来入侵物种…

    2023年5月7日
    0
  • 杨幂正式宣布解约!前东家嘉兴一年内失4员猛将,新东家实力各不相同!

    杨幂正式宣布解约!前东家嘉兴一年内失4员猛将,新东家实力各不相同! #杨幂前东家一年内失4员猛将#5月8日,杨幂粉丝人山人海,迎来“大本快乐”的好消息。杨幂终于正式宣布解约嘉行传媒,成为独立门户。杨幂写道:有过去,各有各的未来。嘉行传媒同步发声:我们十几年风雨同舟,共同成长,感恩。祝以后一切顺利,好好照顾自己! 至此,杨幂与嘉兴十多年的合作关系结束。有人觉得…

    2023年5月9日
    0
  • “房住不炒”我国未来五年房地产会如何发展?定调来了

    “房住不炒”我国未来五年房地产会如何发展?定调来了 10月18日,20号报告在“改善民生福祉,提高人民生活质量”的框架下阐述了房地产的发展方向,并具体提出:坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。 这将对中国住房制度和房地产市场的发展产生怎样的影响? 重申“房住不炒” 自2016年底中央经济工作会议首次提出坚…

    2023年5月18日
    0
  • 广州女子“练瑜伽”式骑车惊呆路人:千条道路,安全第一

    广州女子“练瑜伽”式骑车惊呆路人:千条道路,安全第一 #女子“练练瑜伽”式骑车惊呆路人#千条道路,安全第一。11月4日,有网友在广州的马路上拍摄到了惊人的一幕。我在花都地铁广场站的迎宾大道上看到一个女人在炫耀自己的车技,一只脚踩着高跟鞋,一只手放在车把上,另一只手放在高高抬起的左脚上。这只是一次“练瑜伽式”的骑行。 当地交管人员表示,已经看到了这个视频,正在…

    2023年4月29日
    0